上周国际金价先抑后扬，总体仍旧是偏弱震荡的格局。在通胀、加息、地缘局势，以及衰退忧虑等多空因素并存且相互角力的背景下，短期金价要走出趋势性行情似乎仍缺少驱动力。

　　从市场表现来看，随着美联储6月份75个基点的加息决策于上周落地，市场对美联储激进加息100个基点的担忧也随之消散，美元、黄金等走出一轮“预期兑现”的行情。虽然，随着美联储和其他央行提高借贷成本以遏制通胀，金价上周仍下跌了1.7%，但有分析认为，金融市场以及加密货币的广泛下跌为黄金提供了支撑。

　　与此同时，虽然美联储理事沃勒周六(18日)表示，如果经济数据符合他的预期，“将支持美联储将在7月会议上再次加息75个基点”的言论释放了新的鹰派信号，但金价仍在“更高的通胀”和“更快节奏的紧缩”的博弈中间寻找指引，从而表现为窄幅震荡。

　　20日亚洲交易时段，国际现货金价整体在1835-1845美元/盎司区间震荡，COMEX期金主力合约的波动范围也维持在1837-1847美元/盎司范围内。

　　此外，对于美联储激进加息将抑制美国经济复苏、并引发衰退的忧虑日渐升温。纽约联储DSGE模型最新发布的经济预测显示，美国经济今年将收缩0.6%，2023年将收缩0.5%，2022年和明年的核心通胀率分别为3.8%和2.5%。该模型的前景比3月份悲观得多，因为预计由于货币紧缩政策以及成本上涨冲击，经济软着陆的可能性更低了。这也使得市场重新拾起对黄金资产配置的兴趣。

　　从ETF持仓上看，上周全球最大的黄金ETF在后半周大幅增持，总持仓量回升至1075吨的水平。而从网络搜索统计数据来看，谷歌Trends的数据显示，上周在谷歌上“经济衰退”一词的搜索量创下2004年以来新高。

　　在一些业内专业人士看来，黄金价格在美元高位持稳、美联储“鹰派”表态不减的背景下，能够维持窄幅波动，本身就已经成为一种强势的表现。但也有分析认为，今年以来金价表现出的韧性并不意味着金价即将上扬。

　　综合来看，今日(6月20日)为美国六月节假期，美国多个市场将休市或提前结束交易，这也令贵金属市场走势平淡。而本周重要的经济数据较少，美联储主席鲍威尔本周三、四在国会相关委员会的证词陈述，或能给市场提供更多有关货币政策前景的信息。

（文章来源：新华财经）